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劇情介紹

「今天是木子讀吧陪你的第1335天」


價(jià)值投資，學(xué)會(huì)分析財(cái)報(bào)是必不可少的，其實(shí)分析財(cái)報(bào)有一套邏輯在里面的，了解了它的結(jié)構(gòu)和原理，再進(jìn)行分析就會(huì)相對(duì)簡(jiǎn)單些。多看勤思考，再結(jié)合具體企業(yè)情況，便能對(duì)財(cái)報(bào)有一定的敏感度了。


木子起先也是應(yīng)著頭皮，看了很多關(guān)于財(cái)報(bào)分析的書(shū)籍，過(guò)了那作難的關(guān)后，就不覺(jué)得難了。凡事越想越難，越做越簡(jiǎn)單。


本周還有三天，未來(lái)三天木子會(huì)跟伙伴們?cè)敿?xì)介紹財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表，相信一定會(huì)對(duì)你理解資產(chǎn)負(fù)債表有幫助，有興趣的伙伴可以從今天開(kāi)始到周五持續(xù)每天05:20關(guān)注“木子讀吧”公眾號(hào)的文章更新。


資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分為左右兩個(gè)部分：左邊只有一類(lèi)，就是資產(chǎn)；右邊有兩類(lèi)，是負(fù)債和所有者權(quán)益。財(cái)務(wù)恒等式就是：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。


如果企業(yè)花出去的錢(qián)換來(lái)了對(duì)以后有用的東西，那這個(gè)東西就是資產(chǎn)；如果錢(qián)花完后沒(méi)有給未來(lái)留下什么，那就是費(fèi)用。所以，資產(chǎn)是用錢(qián)換來(lái)的，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中把投入企業(yè)的資金花掉，其中那部分對(duì)未來(lái)有用的東西就形成了資產(chǎn)。


資產(chǎn)不是一成不變的，隨著企業(yè)正常的運(yùn)營(yíng)，這些資產(chǎn)還會(huì)再繼續(xù)變回錢(qián)。你也可以這樣理解：所有的企業(yè)都可以抽象成一個(gè)不斷重復(fù)的從現(xiàn)金到現(xiàn)金的過(guò)程。

在一個(gè)完整的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)首先要進(jìn)行采購(gòu)業(yè)務(wù)，通過(guò)付現(xiàn)金或者產(chǎn)生應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款的方式來(lái)購(gòu)買(mǎi)原材料；然后進(jìn)行生產(chǎn)業(yè)務(wù)，將買(mǎi)進(jìn)來(lái)的原材料變成產(chǎn)品；最后進(jìn)行銷(xiāo)售，把生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品賣(mài)掉，在現(xiàn)在或者未來(lái)將貨款收回。這就是一個(gè)從現(xiàn)金到現(xiàn)金的完整循環(huán)。


投資活動(dòng)也一樣，企業(yè)通過(guò)投資獲得了金融資產(chǎn)、股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等各種各樣的資產(chǎn)。金融資產(chǎn)和股權(quán)投資是單獨(dú)的資金流轉(zhuǎn)過(guò)程，它們可以通過(guò)出售又變成現(xiàn)金。固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)是將價(jià)值附加在產(chǎn)品中，隨著產(chǎn)品的銷(xiāo)售和回款變成現(xiàn)金。


資產(chǎn)負(fù)債表左半部分從上到下，把資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。資產(chǎn)都是用錢(qián)換來(lái)的，大部分資產(chǎn)最終會(huì)再變回錢(qián)。不同資產(chǎn)變成錢(qián)的速度是不一樣的。


比如，存貨變現(xiàn)的速度一定比應(yīng)收賬款慢，因?yàn)榇尕浭紫刃枰鍪圩兂蓱?yīng)收賬款，然后才能通過(guò)回款變成錢(qián)。有些資產(chǎn)在一個(gè)現(xiàn)金循環(huán)中才能變成錢(qián)，比如，原材料先變成產(chǎn)成品，產(chǎn)成品被賣(mài)掉變成應(yīng)收賬款，把貨款收回就變成了錢(qián)。


但還有些資產(chǎn)需要通過(guò)若干個(gè)循環(huán)才能把自己全部變成錢(qián)，比如機(jī)器設(shè)備，每參與生產(chǎn)過(guò)程一次就把自己的一部分價(jià)值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品身上，然后隨著產(chǎn)品的銷(xiāo)售和回款，把這一部分價(jià)值變成錢(qián)，但要把它全變成錢(qián)就需要很多個(gè)循環(huán)。


把那些一個(gè)循環(huán)就可以變成錢(qián)的資產(chǎn)稱(chēng)為流動(dòng)資產(chǎn)，而將那些需要若干個(gè)循環(huán)才能變成錢(qián)的資產(chǎn)，稱(chēng)為非流動(dòng)資產(chǎn)。你大致可以理解為：流動(dòng)資產(chǎn)主要表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而非流動(dòng)資產(chǎn)主要表現(xiàn)投資活動(dòng)。


在流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部，資產(chǎn)是按照變成現(xiàn)金速度的快慢來(lái)排列的。貨幣資金排在最前面，因?yàn)樗挥米儯旧砭褪乾F(xiàn)金；應(yīng)收賬款只需要完成收款這一個(gè)業(yè)務(wù)就能變成錢(qián)，所以它緊跟在現(xiàn)金的后面；存貨就不一樣了，企業(yè)要先把存貨賣(mài)出去，變成應(yīng)收賬款，然后才能變成錢(qián)，多了一個(gè)業(yè)務(wù)步驟，所以排在應(yīng)收賬款的后面。


木子按流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，詳細(xì)介紹一下包含的具體每一項(xiàng)到底是什么意思，以便幫助大家更好的理解。


流動(dòng)資產(chǎn)

①貨幣資金。首先看到的是貨幣資金，無(wú)論是存放在公司里的現(xiàn)金，還是存放在銀行的現(xiàn)金，都屬于公司的貨幣資金。另外，銀行承兌匯票、銀行承兌匯票的保證金，以及因?yàn)閷?duì)外拆借資金所產(chǎn)生的存放在中央銀行的法定存款保證金，都屬于貨幣資金的范疇。


②以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。這部分是劃分為第三類(lèi)的金融資產(chǎn)，有些企業(yè)是沒(méi)有這類(lèi)金融資產(chǎn)的。


③應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。接下來(lái)的三項(xiàng)是應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款都是在銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的，在先發(fā)貨、后付款情況下，這是兩種不同的結(jié)算方式。


應(yīng)收票據(jù)是客戶通過(guò)付給企業(yè)商業(yè)承兌或者銀行承兌，在承兌截止日期企業(yè)可以到相應(yīng)銀行兌付現(xiàn)金；應(yīng)收賬款就是客戶口頭承諾付款，還沒(méi)有收回的款項(xiàng)。


預(yù)付賬款是先付款、再拿貨產(chǎn)生的，是供應(yīng)商欠企業(yè)的貨款。有一點(diǎn)請(qǐng)大家清楚，這里的應(yīng)收款是凈額，也就是扣除了壞賬準(zhǔn)備的金額。


④應(yīng)收股利、應(yīng)收利息。應(yīng)收利息和應(yīng)收股利從字面上不難理解，應(yīng)收利息與企業(yè)的利息收入有關(guān)。企業(yè)在銀行有存款，就應(yīng)該獲得利息收入，但銀行不會(huì)每天都發(fā)放利息，而是定期結(jié)算，會(huì)計(jì)在月底做報(bào)表時(shí)，就會(huì)將應(yīng)收但還沒(méi)有結(jié)算的利息記錄為利息收入，同時(shí)記錄相應(yīng)的應(yīng)收利息。


應(yīng)收股利是與股權(quán)投資有關(guān)，被投資企業(yè)的分紅。


⑤其他應(yīng)收款。企業(yè)之間臨時(shí)周轉(zhuǎn)很快會(huì)被償還的資金，或者是企業(yè)為員工墊付的各種款項(xiàng)，比如員工出差借的備用金、企業(yè)為員工墊付的醫(yī)藥費(fèi)等等。這些費(fèi)用在沒(méi)有報(bào)銷(xiāo)之前都記錄在其他應(yīng)收款中，等報(bào)銷(xiāo)之后才記錄到相應(yīng)的費(fèi)用項(xiàng)目里。


另外還有幾筆款，比如進(jìn)口設(shè)備保證金、土地出讓保證金、廣告預(yù)付款，這些都是預(yù)付的款項(xiàng)，本來(lái)應(yīng)該記入預(yù)付賬款中，但因?yàn)檫@些預(yù)付款項(xiàng)還沒(méi)有取得對(duì)方的發(fā)票，暫時(shí)無(wú)法入賬，就先以員工借用備用金的方式體現(xiàn)在其他應(yīng)付款中了。


⑥存貨。存貨主要指各種原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。在產(chǎn)品是正處于生產(chǎn)過(guò)程中但沒(méi)有完成的產(chǎn)品，不會(huì)被單獨(dú)出售或使用；產(chǎn)成品自然就是已經(jīng)完成生產(chǎn)的產(chǎn)品。這里的存貨是已經(jīng)扣除了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備之后的凈額。


⑦其他流動(dòng)資產(chǎn)。其他流動(dòng)資產(chǎn)是一個(gè)不太重要的項(xiàng)目。企業(yè)里有些進(jìn)項(xiàng)稅可以在未來(lái)期間可以抵扣，從而可以減少公司未來(lái)稅收的現(xiàn)金流出，所以它也算是一種資產(chǎn)。


非流動(dòng)資產(chǎn)

①發(fā)放貸款和墊款。非流動(dòng)資產(chǎn)第一項(xiàng)是發(fā)放貸款和墊款。有些企業(yè)有對(duì)外拆借資金的行為，所以這些拆借資金一部分在流動(dòng)資產(chǎn)中，還有一部分在非流動(dòng)資產(chǎn)中，這說(shuō)明它的對(duì)外拆借有長(zhǎng)期的，也有短期的。


②可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資。這兩項(xiàng)都屬于金融資產(chǎn)，按照2018年1月1日開(kāi)始執(zhí)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，它們的名字改為按攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)和按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)。


③長(zhǎng)期應(yīng)收款、長(zhǎng)期股權(quán)投資和投資性房地產(chǎn)。如果企業(yè)將自有資產(chǎn)通過(guò)融資租賃的方式租出去，就相當(dāng)于一種分期收款的出售行為，需要將它未來(lái)應(yīng)收的所有租金在辦理出租業(yè)務(wù)時(shí)，就記入長(zhǎng)期應(yīng)收款中。


④長(zhǎng)期股權(quán)投資。只有能夠施加重大影響的投資，才算是長(zhǎng)期股權(quán)投資，如果企業(yè)報(bào)表中沒(méi)有長(zhǎng)期股權(quán)投資，就說(shuō)明它沒(méi)有能夠產(chǎn)生重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資。


⑤投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)是企業(yè)持有，但不會(huì)自用的房地產(chǎn)和土地。這些房地產(chǎn)是以公允價(jià)值來(lái)計(jì)量的，而其他大多數(shù)資產(chǎn)都是按歷史成本來(lái)計(jì)價(jià)的。

⑥固定資產(chǎn)、在建工程。固定資產(chǎn)包括好幾個(gè)項(xiàng)目：首先是已經(jīng)完工的固定資產(chǎn)；其次是在建設(shè)中的固定資產(chǎn)，即在建工程。


⑦無(wú)形資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)支出、商譽(yù)。在研發(fā)活動(dòng)中，開(kāi)發(fā)支出是可以記錄在無(wú)形資產(chǎn)中的，而研究支出則必須記錄在管理費(fèi)用里。商譽(yù)就是收購(gòu)溢價(jià)。


⑧長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是那些最初作為資產(chǎn)計(jì)量，后來(lái)隨著時(shí)間的流逝和企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)，逐漸變成費(fèi)用的項(xiàng)目。把那些期限在一年及以上的待攤費(fèi)用放在這個(gè)科目中。


⑨遞延所得稅資產(chǎn)。它是由于稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求不同，而導(dǎo)致的會(huì)計(jì)記賬和實(shí)際應(yīng)繳所得稅之間的差異，所以需要做調(diào)整處理，是一個(gè)調(diào)整項(xiàng)目。從投資的角度，這一項(xiàng)不太重要，所以，你只需要知道有這個(gè)詞就好，不用深入研究。


最后，我們?cè)賮?lái)梳理一下：資產(chǎn)負(fù)債表左半部分為資產(chǎn)，右半部分為負(fù)債和所有者權(quán)益。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。左半部分的資產(chǎn)從上到下又分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，兩者最大的區(qū)別就是以一年為期限。


明天木子繼續(xù)為大家介紹資產(chǎn)負(fù)債表的右半部分：負(fù)債，那負(fù)債的結(jié)構(gòu)又是怎樣的呢？請(qǐng)你持續(xù)關(guān)注。



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